Vi har sett et positivt men noe volatilt marked, der Oslo Børs har hatt sterk oppgang så langt i år. Oppgangen skyldes i stor grad konflikten i Midtøsten, som har ført til stigende oljepriser.
Den norske kronen har svekket seg gjennom sommeren, tett knyttet til nedgang i oljeprisen som følge av forespeilet fredsavtale. En ny eskalering i Midtøsten, med begrenset tilgang til Hormuzstredet, har igjen ført til styrking av oljepris og NOK.
I USA har bensinpriser over 4 dollar per gallon skapt utfordringer for forbrukerne, noe som påvirker velgerne og gjør mellomvalget i november ekstra spennende. Trump-administrasjonen har sterke insentiver til å avslutte konfliktene, da høye olje- og bensinpriser er upopulært, og kan føre til høyere inflasjon og renter – noe som igjen kan svekke økonomien.
SpaceX hadde en stor børsintroduksjon (IPO) like før sommeren, med påfølgende sterk oppgang i etterkant Også OpenAI og Anthropic, to av verdens ledende AI-selskaper, planlegges børsnotert, noe som bringer ny dynamikk til AI-trenden på børs.
Teknologiaksjer dominerer globale indekser, spesielt i USA, med historisk høy andel. Samtidig underperformer tradisjonelle kvalitetsaksjer (med stabile inntekter og lavere P/E) i forhold til indeks. Likevel representerer kvalitetsaksjer stabilitet og langsiktig avkastning, noe som gjør dem til et viktig element i en diversifisert portefølje.
Markedskorreksjoner er uforutsigbare og kommer ofte når en minst venter det. For langsiktige investorer kan en potensiell nedgang i markedet bety at aksjer blir billigere, noe som igjen representerer en god mulighet for å kjøpe. Kvalitetsaksjer holder seg normalt bedre under turbulente tider og gir mer forutsigbar avkastning på lang sikt.
Rentenfond og likviditetsfond har fra 2026 fått skatteutsettelse på renter og gevinst. Likviditetsfonds er spesielt tiltalende på grunn av høy likviditet, lav risiko, løpende markedsrente og utsatt skatt på renter.
Markedet virker å være positivt, med god inntjeningsvekst, lavere inflasjon, relativt lave renter samt kommende mellomvalg i USA. Men i den grad at horisonten begynner å virke skyfri, så er det ekstra viktig å være beredt på om det skulle kunne komme overraskelser. 😎
Fortsatt god sommer!
