Investeringsdirektør: Fire fond som bør gi god avkastning i år
Publisert 08:59
VEKTLEGGER DIVERSIFISERING: Investeringsdirektør Even Krohn-Pettersen i Stavanger Asset Management mener både geopolitisk risiko og valutabevegelser bidrar til at man nå burde være godt diversifisert.
Da Stavanger Asset Managements investeringsdirektør Even Krohn-Pettersen deltok i Børsintervjuet i september, anbefalte han en mer forsiktig holdning til aksjemarkedet, grunnet høy verdsettelse, økende konsentrasjonsrisiko og tegn til spekulativ aktivitet.
Rådet viste seg å være godt, ettersom S&P 500 og Nasdaq fikk en betydelig korreksjon i november.
– De fleste indeksene falt kun rundt 5 prosent, men flere av de mest oppblåste aksjene tapte 30–50 prosent, påpeker Krohn-Pettersen.
Gode kjøpsmuligheter
Investeringsdirektøren ser fortsatt betydelig risiko i markedet, spesielt knyttet til geopolitikk, amerikansk politikk og høye verdsettelser i USA.
– Bildet er imidlertid blitt mer balansert, ettersom inflasjonen nå er nærmere normalen, sannsynligheten for rentefall har økt, og markedet i større grad priser inn usikkerheten rundt handel og toll, presiserer han.
– Derfor foretrekker jeg fremdeles god diversifisering og overvekt av investeringer med fornuftig prising.
Investeringsdirektøren liker blant andre fondet First Trust Smart Grid, som investerer i kraftprodusenter og selskaper som utvikler strømnettet.
– Under gullrushet var det ofte utstyrsleverandørene, heller enn gullgraverne, som tjente mest, og slik blir det trolig også med AI, kommenterer han.
– De vil ikke bare dra nytte av AI-drevet etterspørsel, men også økt elektrifisering og behovet for oppgradering av strømnett.
Liker vekstmarkedene
Fremvoksende markeder har lenge gitt mindreavkastning, til tross for høyere BNP-vekst enn Vesten.
– Dollarsvekkelse og rentefall kan medføre at dette bildet endrer seg, selv om Kina/Taiwan-risikoen fortsatt må tas med i vurderingen, sier Krohn-Pettersen.
– Et solid fond i denne sektoren, som også hensyntar risiko, er Nordea Stable Emerging Markets Equity.
Et tredje favorittfond, Wisdomtree Europe Defence, ventes å tjene på økende europeiske forsvarsbudsjetter.
– Kontraktstildelingene har så vidt begynt å materialisere seg, og høstens korreksjon gjør at forsvarsaksjenes verdsettelse ser litt mindre fryktinngytende ut, forklarer investeringsdirektøren.
– Flere av de største globale selskapene er amerikanske, men vi anser Europa som den viktigste vekstmotoren her.
Tror på helsesektoren
Sist, men ikke minst, har Stavanger Asset Management fått en ny og sterkere tro på helsesektoren, der Sector Healthcare Value er det foretrukne fondet.
– Sektoren handles til historisk lave multipler relativt til markedet, og innsidekjøpene er historisk høye, påpeker Krohn-Pettersen.
– Hvilke risikofaktorer blir viktigst for børsutviklingen i 2026?
– Etter tre sterke børsår er den største risikoen trolig at investorer undervurderer nedsiden og overvurderer hvor lett avkastning skapes, svarer investeringsdirektøren.
– Ofte blir man mindre opptatt av risiko og mer villig til å ta sjanser, når det er lenge siden et større børsfall.
Investeringsdirektør Even Krohn-Pettersen tror på kraft, forsvar og helse | Finansavisen
